Die Aktien hatten ihre beste Woche im Jahr 2024, da neue Wirtschaftsdaten dazu beitrugen, die Rezessionsängste zu zerstreuen.
Der S&P 500 (^GSPC) stieg in dieser Woche um fast 4 % und der Nasdaq Composite (^IXIC) stieg um mehr als 5,2 %. Unterdessen stieg der Dow Jones Industrial Average (^DJI) um fast 3 %.
Diese Woche wird ein relativ ruhiger Wirtschaftskalender den Marktfokus auf die Federal Reserve verlagern, da Sir Jerome Powell voraussichtlich am Freitagmorgen auf dem Jackson Hole Symposium sprechen wird. Anleger werden aufmerksam nach Hinweisen Ausschau halten, wann und um wie viel die Zentralbank die Zinsen im Jahr 2024 senken will.
Auf der Unternehmensseite werden weiterhin die Gewinnberichte aus dem Einzelhandel im Mittelpunkt stehen, wobei Ankündigungen von Lowe’s (Lowe’s), Target (TGD), Macy’s (M), DJX (DJX) und PJ’s (PJ) erwartet werden.
Alle Augen sind auf die Zentralbank gerichtet
Eine arbeitsreiche Woche mit Wirtschaftsdaten spielte diese Woche eine Schlüsselrolle bei der Erholung der Aktienmärkte. Die Daten dieser Woche trugen dazu bei, die Anleger zu beruhigen, nachdem die Befürchtungen einer Rezession nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktbericht zunahmen.
Die neuesten Datendrucke zeigen, dass die Inflation weiter in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Zentralbank sinkt, während die Verbraucherausgaben weiterhin stark sind und die Zahl der Entlassungen niedrig bleibt.
Insgesamt argumentierten Ökonomen und Wall-Street-Strategen, dass der Datendump dieser Woche zeigte, dass die US-Wirtschaft eine sanfte Landung durchführt und einen scharfen wirtschaftlichen Abschwung vermeidet, da die Inflation in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Fed zurückgeht.
„Der vollgepackte Datenkalender dieser Woche lieferte größtenteils gute Nachrichten. Die Inflation ist im Allgemeinen moderat und die Aktivität bleibt gesund“, schrieb Michael Capen, Chefökonom bei Bank of America Securities, am Freitag in einer wöchentlichen Mitteilung an Kunden. „Der neueste Datenfluss steht im Einklang mit unserer Prognose einer sanften Landung.“
Eine ruhige Woche mit Wirtschaftsdaten wird wenig dazu beitragen, dieses Narrativ zu ändern. Doch die Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell auf dem Jackson Hole Symposium könnte die Markterwartungen für Zinssenkungen verändern.
„Für Sir Powell ist es am einfachsten, seine Botschaft vom Juli zu wiederholen“, schrieb Capen. „Die Entwicklung der FOMC-Sprache vom Juli würde darauf hindeuten, dass der Ausschuss „sehr nah“ oder „nahe“ an dem Punkt einer Lockerung ist. Und ein schlimmeres Signal könnte eine Aussage sein, dass der Ausschuss eine „unerwartete Schwäche“ auf dem Arbeitsmarkt vermeiden will.“ anstatt einfach darauf zu reagieren, nachdem es passiert ist.“
Seit Montagmorgen Märkte legen Preise fest Es besteht eine 72-prozentige Chance, dass die Zentralbank die Zinsen bis Ende der Septembersitzung um 25 Basispunkte senken wird, und eine 28-prozentige Chance für eine Senkung um 50 Basispunkte. Vor einer Woche hatten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 50 % für eine stärkere Zinssenkung durch die Fed eingepreist.
Bewusstseinsebenen verschwinden
Nach zweiwöchigem Auf und Ab an den Märkten ist der S&P 500 nun wieder auf Rekordhochs. Tech-Aktien haben den jüngsten Markttiefpunkt durchbrochen und in den letzten Sitzungen eine Erholung des Marktes erlebt. Ein Tapering der Fed zeichnet sich ab, und die Strategen haben im Großen und Ganzen Recht, was die Gesamtentwicklung der US-Wirtschaft angeht.
Insgesamt war der Markt bis Mitte August wieder auf dem Stand zu Beginn des Monats. Doch nach dem düsteren Ausverkauf im Jahr 2024 sehen einige Strategen jetzt etwas anders aus.
„Die Stimmung ist jetzt ausgeglichener als in diesem Monat, mit dem Marktrückgang, insbesondere dem aggressiveren Rückzug im Wachstumsmarkt“, sagte Drew Pettit, Direktor für Aktienstrategie bei Citi US, gegenüber Yahoo Finance.
Pettits Team verwendet einen Indikator namens Levkovich Index, der unter anderem die Short-Positionen und den Hebel der Anleger misst, um die Marktstimmung zu bestimmen. Der aktuelle Wert liegt bei 0,31, unter 0,38 sind die Märkte in Euphorie oder einen überkauften Höchststand eingetreten. Wie in der folgenden Grafik zu sehen ist, folgen früheren Perioden der Marktexpansion in weite Bereiche häufig Unentschieden.
Dies trägt zur Begründung der Citi Equity-Strategiegruppe bei, dass die Aktien in diesem Jahr steigen werden. Citi geht davon aus, dass der S&P das Jahr bei 5.800 Punkten beenden wird. Pettit sagte, dass Wachstumsaktien „hier attraktiver erscheinen“, da Wachstumsbereiche des Marktes, wie etwa der Technologiesektor, vom jüngsten Abschwung hart getroffen wurden.
Wochenkalender
Montag
Wirtschaftsdaten: Leitindex, Juli (-0,3 % erwartet, -0,2 % vorher)
Einnahmen: Estee Lauder (EL), Palo Alto Network (PANW)
Dienstag
Wirtschaftsdaten: Nicht-verarbeitende Aktivitäten der Philadelphia Fed, August (-19,1 vorher)
Einnahmen: Lowe’s (geringes Volumen), XPENG (XPEV), Toll Brothers (TOL)
Mittwoch
Wirtschaftsdaten: MBA-Hypothekenanträge, Woche bis 16. August, (+16,8 % vorher); Protokoll der FOMC-Sitzung, Juli
Einnahmen: Macy’s (M), Target (TGT), TJX (TJX), Snowflake (SNOW), Synapsis (SNPS), Urban Outfitters (URBN), Zoom (ZM)
Donnerstag
Wirtschaftsdaten: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, 17. August (vorher 227,00); S&P Global US Manufacturing PMI, Anfang August (49,6 zuvor); S&P Global US Services PMI, vorläufiger August-Index (plus 55); S&P Global US Composite PMI, vorläufiger August (54,3 zuvor); Verkäufe bestehender Häuser im Monatsvergleich, Juli (+0,3 % erwartet, -5,4 % vorher)
Einnahmen: Advance AutoParts (AAP), BJs (BJ), Cava (CAVA), Intuit (INTU), Peloton (PTON), Red Robin (RRGB), Ross Stores (ROST), Viking Therapeutics (VKTX), Workday (WDAY)
Freitag
Wirtschaftsdaten: Monatliche Verkäufe neuer Häuser, Juli (+2,6 % erwartet, -0,6 % vorher); Aktivitäten der Kansas City Fed Services, August (-4 vorher)
Einnahmen: Keine nennenswerten Einnahmen.
Josh Shafer ist ein Yahoo Finance-Reporter. Folge ihm auf X @_joshschafer.
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