(Bloomberg) – Eine Rallye an den globalen Aktien verlor an Schwung, als der Yen seine Rallye fortsetzte, was erneute Sorgen über eine Lockerung des Carry-Trades schürte, nachdem es durch Anzeichen einer Verlangsamung am US-Arbeitsmarkt zu einer erneuten Erholung gekommen war.
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Europäische Aktien stiegen am Ende einer volatilen Woche, in der die Volatilität historische Höchststände erreichte. US-Aktien-Futures machten ihre frühen Gewinne zunichte, nachdem der S&P 500 seinen besten Tagesanstieg seit November 2022 verzeichnete. Es ist auf dem Weg zu einem vierten wöchentlichen Rückgang in Folge. Die Renditen der Staatsanleihen sanken und der Dollar schwächte sich ab.
Ein wiedererstarkter Yen droht eine vollständige Erholung der Risikobereitschaft. Dies geschah, als ein besserer Bericht über die Arbeitslosenansprüche in den USA dazu beitrug, die Ängste vor einer Rezession zu zerstreuen, die letzte Woche durch schlechter als erwartete Beschäftigungsdaten geschürt wurde. Vieles hängt nun von den US-Daten nächste Woche ab, insbesondere von den Zahlen zur Verbraucherinflation und den Einzelhandelsumsätzen, da die Anleger nach Anzeichen für eine sanfte Landung suchen.
„Die Marktvolatilität könnte für einige Zeit erhöht sein“, sagte Mark Hefel, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management. Die wirtschaftliche Unsicherheit bleibt hoch.
Laut Bob Savage, Leiter der Marktstrategie bei BNY Mellon Capital Markets, lässt die Lockerung der Carry Trades angesichts der Stärke der japanischen Währung mehr Spielraum und Short-Yen-Positionen werden weiter reduziert. Die Anleger seien immer noch sehr pessimistisch gegenüber dem Yen, der sich im Laufe der Zeit in Richtung 100 pro Dollar bewegen könnte, sagte er.
Der japanische TOPICS-Index fiel von zuvor 2 % auf 0,9 %, nachdem die japanische Währung ihre Verluste ausgleichen konnte und gegenüber dem Dollar an Wert gewann. Ein starker Yen untergräbt die Wettbewerbsfähigkeit Japans im Export und belastet die Aktien des Landes.
Chinesische Aktien blieben nach früheren Zuwächsen unverändert, da sich die Meinung mehrte, dass die besser als erwartet ausgefallene Inflationsentwicklung hauptsächlich auf saisonale Faktoren wie das Wetter zurückzuführen sei.
Gemischte Signale von US-Notenbankbeamten könnten bei Anlegern zur Vorsicht führen. Einerseits deutete der Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeffrey Schmidt, an, dass die USA nicht bereit seien, Zinssenkungen zu unterstützen, wenn die Inflation über dem Zielwert liege, wie aus am Donnerstag veröffentlichten Kommentaren hervorgeht.
Swap-Händler haben ihre Wetten auf eine aggressive Lockerung der Fed im Jahr 2024 weiter reduziert. Die globale Neubewertung war so stark, dass die Zinsswaps nächste Woche mit einer Wahrscheinlichkeit von 60 % von der Zentralbank gekürzt wurden – vor ihrer nächsten geplanten Sitzung im September. Die aktuellen Preise implizieren eine Kürzung um 40 Basispunkte für September.
Nach der Rallye am Donnerstag blieb der Ölpreis angesichts der zunehmenden Spannungen im Nahen Osten stabil. Gold fiel.
Highlights dieser Woche:
Einige wichtige Bewegungen auf den Märkten:
Aktien
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Der Stoxx Europe 600 stieg um 8:11 Uhr Londoner Zeit um 0,4 %.
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S&P 500-Futures stiegen um 0,1 %
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Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,1 %
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Futures für den Dow Jones Industrial Average stiegen um 0,1 %
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Der MSCI Asia Pacific Index stieg um 1,5 %
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Der MSCI-Emerging-Market-Index stieg um 1,7 %
Münzen
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Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 0,2 %
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Der Euro blieb bei 1,0928 US-Dollar kaum verändert
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Der japanische Yen blieb mit 147,09 pro Dollar kaum verändert
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Der Offshore-Yuan stieg um 0,2 % auf 7,1727 pro Dollar
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Das britische Pfund stieg um 0,2 % auf 1,2771 $
Kryptowährungen
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Bitcoin stieg um 2,6 % auf 61.086,26 $
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Ether stieg um 4,7 % auf 2.692,79 $
Anleihen
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Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel um zwei Basispunkte auf 3,97 %.
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Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen fiel um einen Basispunkt auf 2,26 %.
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Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen fiel um einen Basispunkt auf 3,97 %.
Materialien
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Brent-Rohöl veränderte sich kaum
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Spotgold fiel um 0,3 % auf 2.420,89 $ pro Unze
Diese Geschichte wurde mit Hilfe von Bloomberg Automation produziert.
– Mit Unterstützung von Richard Henderson.
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