Die Aufsichtsbehörden übernahmen die Kontrolle über die First Republic Bank und verkauften sie am Montag an JPMorgan Chase, ein dramatischer Schritt, der darauf abzielte, eine zweimonatige Bankenkrise einzudämmen.
First Republic, das von steigenden Zinsen getroffen wurde, hatte Mühe, sich über Wasser zu halten, nachdem zwei weitere Kreditgeber im letzten Monat zusammengebrochen waren und Einleger und Investoren erschreckt hatten.
First Republic wurde von der Federal Deposit Insurance Corporation übernommen und umgehend an JP Morgan verkauft. Der Deal wurde Stunden vor der Eröffnung der US-Märkte und nach einem Wochenende voller Proteste von Beamten angekündigt.
Später am Montag werden 84 First Republic-Filialen in acht Bundesstaaten als JP Morgan-Filialen wiedereröffnet.
JPMorgan werde „alle Einlagen und im Wesentlichen alle Vermögenswerte der First Republic Bank übernehmen“, sagte die FDIC in einer Erklärung. Die Aufsichtsbehörde schätzte, dass der Versicherungsfonds von First Republic etwa 13 Milliarden US-Dollar zahlen müsste, um seine Verluste zu decken.
„Unsere Regierung hat uns und andere eingeladen, vorzutreten“, sagte Jamie Dimon, Vorstandsvorsitzender von JP Morgan. Er sagte, die Transaktion sei unternommen worden, um „die Kosten des Einlagenversicherungsfonds zu senken“.
Die Übernahme macht JPMorgan, bereits die größte Bank des Landes, noch größer und könnte von progressiven Demokraten in Washington unter die politische Kontrolle geraten.
First Republic scheiterte, obwohl sie sich im März eine Rettungsleine in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar von den 11 größten Banken des Landes gesichert hatte. Sie wird als zweite US-Großbank in die Geschichte eingehen, nachdem Washington Mutual während der Finanzkrise 2008 gescheitert ist.
Die Übernahme und der Verkauf von First Republic durch die Regierung, sieben Wochen nachdem die Regierung die Silicon Valley Bank und die Signature Bank beschlagnahmt hatte, schickte Schockwellen durch die Branche und ließ Befürchtungen aufkommen, dass anderen Regionalbanken ein ähnlicher Ansturm auf Einlagen droht.
Viele Bankenexperten sagten, die Probleme der Ersten Republik seien eine verzögerte Reaktion auf die Turbulenzen im März gewesen, anstatt eine neue Phase in der Krise einzuleiten. Investoren und Führungskräfte der Branche sind optimistisch, dass andere mittelständische oder große Kreditgeber nicht unmittelbar vor dem Scheitern stehen werden. Als die First Republic-Aktien letzte Woche erneut fielen, waren andere Bankaktien leicht rückläufig.
Trotzdem hat das US-Finanzsystem viele Probleme. Jüngste Bankpleiten und steigende Zinsen haben die Kreditvergabe der Banken eingeschränkt, was es Unternehmen erschwert, zu expandieren, und Privatpersonen, Häuser und Autos zu kaufen. Dies ist einer der Gründe, warum die Wirtschaft in den letzten Monaten träge war.
Die 30-Milliarden-Dollar-Finanzspritze trug dazu bei, allgemeinere Befürchtungen über das Bankensystem zu zerstreuen, unterdrückte jedoch nicht die Bedenken hinsichtlich der Lebensfähigkeit der Ersten Republik. Der 1985 gegründete Kreditgeber war Anfang dieses Jahres die 14. größte Bank in den USA. Als die Bank aus dem Silicon Valley zuschlug, verloren ihre Aktien nach einer Reihe unerbittlicher Verluste fast ihren gesamten Wert.
Die Entscheidung von First Republic kam Wochen später, als die Bank und ihre Berater versuchten, einen Käufer zu finden, um die Bank zu retten oder eine staatliche Übernahme zu vermeiden. Aber die Bemühungen schlugen fehl: Andere Banken zögerten, es oder Teile der Bank zu kaufen, ohne Garantien dafür zu haben, dass ihnen keine Verluste in Milliardenhöhe entstehen würden. Nachdem der alarmierende Ergebnisbericht der Bank letzte Woche enthüllte, dass Kunden mehr als die Hälfte ihrer Einlagen abgezogen hatten, wurde klar, dass es keine andere Option als eine Übernahme durch die Regierung gab.
Ende letzter Woche wandte sich die FDIC an andere Finanzinstitute, darunter JPMorgan Chase, PNC Financial Services und Bank of America, um Angebote für First Republic einzuholen. Bieter hatten bis Sonntagmittag Zeit, ihre Angebote einzureichen. Im Rahmen des Bieterverfahrens wurden die Banken auch gefragt, welche Teile der Bank sie nicht akzeptieren würden.
Wie zwei andere gescheiterte Banken – die Silicon Valley Bank und Signature – brach die First Republic unter dem Gewicht von Krediten und Investitionen zusammen, was die Federal Reserve dazu veranlasste, die Zinssätze schnell anzuheben, um die Inflation zu bekämpfen. Als klar wurde, dass diese Immobilien jetzt viel weniger wert waren, begannen die wohlhabenden Kunden von First Republic, die hauptsächlich an der Küste lebten, ihr Geld so schnell wie möglich abzuheben, und die Investoren verkauften ihre Aktien.
Letzten Montag sagte FirstRepublic, dass Kunden in den ersten drei Monaten dieses Jahres Einlagen in Höhe von 102 Milliarden US-Dollar abgehoben haben – mehr als die Hälfte der 176 Milliarden US-Dollar, die bis Ende 2022 gehalten werden. Es sagte auch, es habe 92 Milliarden Dollar geliehen, hauptsächlich von Zentralbanken und staatlich unterstützten Kreditgruppen, und sich effektiv damit einverstanden erklärt, sich an Kreditgeber des Finanzsektors als letzten Ausweg zu wenden, um die Türen offen zu halten.
Der düstere Finanzbericht der Bank schürte nur die schlimmsten Befürchtungen der Anleger – dass die FDIC die Bank beschlagnahmen würde.
Am Donnerstagabend wussten die Erste Republik und ihre Berater, dass sie keine andere Wahl hatten, als die Regierung zu übernehmen. Die FDIC arbeitete mit der Finanzberatungsfirma Guggenheim Partners zusammen, sagten drei mit der Situation vertraute Personen.
Bundesregulierungsbehörden sind im Verteidigungsmodus. Letzte Woche gaben die Fed und die FDIC Erklärungen ab, in denen sie die Silicon Valley Bank und Signature dafür kritisierten, sie nicht angemessen zu regulieren. Die Berichte beschuldigten die Banken auch für schlechtes Management und übermäßige Risikobereitschaft.
First Republic hatte viele Kunden in der Finanzbranche, darunter hochrangige Banker und Hedgefonds-Manager – wie die Silicon Valley Bank. Viele seiner Konten enthielten mehr als 250.000 US-Dollar, die Grenze für die Einlagensicherung des Bundes.
Der Niedergang der Ersten Republik kann die Besorgnis über eine wirtschaftliche Stagnation verstärken. Branchenexperten und Ökonomen sagen, dass der Umbruch, der mit dem Scheitern der Silicon Valley Bank begann, Banken und Investoren vorsichtiger gemacht hat. Und diese Vorsicht könnte die Kreditvergabe schwieriger und teurer machen und die Geschäftsausweitung und die Einstellung von Mitarbeitern behindern. Die Eroberung der Ersten Republik und ihre Folgen würden die Zentralbank dazu veranlassen, ihren Zinssatz zu senken oder auszusetzen, wenn sie glaubte, dass dies dazu führen würde, dass die Banken keine Kredite mehr vergeben.
Aufgrund der Art von Kunden, die sie bedient – viele von ihnen Millionäre – sprechen die Führungskräfte der Bank oft über die Sicherheit ihres Geschäftsmodells und ihr Wachstum. Die Zahlungsausfälle bei ihrem Kundenstamm waren gering, aber als die Zinssätze zu niedrig waren, behielt die Bank die Hypotheken in ihren Büchern, anstatt sie zu schreiben und an Investoren zu verkaufen. Der riesige Bestand an Eigenheimkrediten von First Republic hat jedes Mal an Wert verloren, wenn die Hypothekenzinsen für neue Kredite im vergangenen Jahr gestiegen sind.
Andere regionale Kreditgeber, wie die Zions Bank aus Utah und BayWest aus Los Angeles, haben ihre Position schneller gefestigt als First Republic, und Bankanalysten sehen keinen bevorstehenden weiteren Abschwung. Die Aktien aller anderen Banken im S&P 500-Index stiegen am Freitag, aber die Aktien von First Republic beendeten den Tag aufgrund der Erwartungen einer Regierungsübernahme um mehr als 40 Prozent.
Rob Copeland Beigesteuerter Bericht.
