Chinas schwaches BIP-Wachstum im zweiten Quartal erhöht die Dringlichkeit für mehr politische Unterstützung

  • Das BIP stieg im zweiten Quartal um 0,8 % gegenüber dem Vorquartal gegenüber 2,2 % im ersten Quartal, was eine Verlangsamung zeigt
  • Das BIP wächst im zweiten Quartal um 6,3 % gegenüber dem Vorjahr aufgrund geringerer Basiseffekte
  • Die schwachen Daten erhöhen die Dringlichkeit, weitere politische Maßnahmen zu ergreifen
  • Aufgrund der Kreditrisiken könnten die politischen Entscheidungsträger aggressive Anreize meiden

PEKING, 17. Juli (Reuters) – Chinas Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal schwächer, da die Nachfrage sowohl im In- als auch im Ausland nachließ. Die Verlangsamung nach Covid hat das Tempo gemildert und den Druck auf die politischen Entscheidungsträger erhöht, die Aktivität anzukurbeln.

Die chinesischen Behörden stehen vor der schwierigen Aufgabe, die Konjunkturerholung auf Kurs zu halten und die Arbeitslosigkeit unter Kontrolle zu halten, da jede aggressive Konjunkturmaßnahme Kreditrisiken und strukturelle Zusammenbrüche auslösen könnte.

Das Bruttoinlandsprodukt stieg im Zeitraum April-Juni gegenüber dem Vorquartal auf saisonbereinigter Basis nur um 0,8 %, wie die vom Amt für nationale Statistik am Montag veröffentlichten Daten zeigen, im Vergleich zu einem Anstieg von 0,5 % und im Gegensatz zu den Erwartungen der Analysten in einer Reuters-Umfrage. 2,2 % Wachstum im ersten Quartal.

Im Jahresvergleich wuchs das BIP im zweiten Quartal um 6,3 %, gegenüber 4,5 % in den ersten drei Monaten des Jahres, aber die Rate lag deutlich unter den Prognosen eines Wachstums von 7,3 %.

Das jährliche Tempo war das schnellste seit dem zweiten Quartal 2021, wurde jedoch durch die wirtschaftlichen Probleme, die letztes Jahr durch schwere COVID-19-Lockdowns in Shanghai und anderen Großstädten verursacht wurden, stark verzerrt.

„Die Daten deuten darauf hin, dass Chinas Post-Covid-Boom eindeutig vorbei ist“, sagte Carol Kong, Ökonomin bei der Commonwealth Bank of Australia in Sydney.

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„Hochfrequente Indikatoren liegen über den Zahlen vom Mai, aber es gibt immer noch eine düstere und stockende Erholung und gleichzeitig erreicht die Jugendarbeitslosigkeit Rekordhöhen.“

Aktuellere Juni-Daten, die zusammen mit den BIP-Zahlen veröffentlicht wurden, zeigten, dass Chinas Einzelhandelsumsätze um 3,1 % stiegen, ein deutlicher Rückgang gegenüber einem Anstieg von 12,7 % im Mai. Analysten hatten mit einem Wachstum von 3,2 % gerechnet.

Das Wachstum der Industrieproduktion stieg im vergangenen Monat unerwartet auf 4,4 % gegenüber 3,5 % im Mai, die Nachfrage blieb jedoch gedämpft.

Die privaten Anlageinvestitionen gingen in den ersten sechs Monaten um 0,2 % zurück, im Gegensatz zu einem Wachstum der Investitionen staatseigener Unternehmen um 8,1 %, was auf ein schwaches Vertrauen der Privatwirtschaft hindeutet.

Da die Exporte aufgrund der nachlassenden Nachfrage im In- und Ausland so stark zurückgingen wie seit drei Jahren nicht mehr, zeigten die jüngsten Daten eine rasche Erholung nach der Corona-Krise, da ein anhaltender Einbruch am Markt für Kernanlagen das Vertrauen dämpfte. Das insgesamt schwache Tempo hat die Erwartungen geweckt, dass die politischen Entscheidungsträger mehr tun werden, um die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt anzukurbeln.

Beamte dürften mehrere Konjunkturmaßnahmen vorstellen, darunter Steuerausgaben zur Finanzierung großer Infrastrukturprojekte, mehr Unterstützung für Verbraucher und Privatunternehmen sowie eine gewisse Lockerung der Vermögenspolitik, sagten politische Entscheidungsträger und Ökonomen.

Analysten halten jedoch eine schnelle Trendwende für unwahrscheinlich.

Alle Augen sind auf die später in diesem Monat erwartete Sitzung des Politbüros gerichtet, bei der die Spitzenpolitiker einen politischen Kurs für den Rest des Jahres festlegen können.

„Keine Wunderwaffe“

Asiatische Aktien fielen, während der chinesische Yuan nach schwächeren Daten nachgab.

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Obwohl China auf dem besten Weg zu sein scheint, sein Wachstumsziel von rund 5 % für 2023 zu erreichen, sagen einige Analysten, dass das Ziel Gefahr läuft, verfehlt zu werden.

„Es ist eine enttäuschende Zahl von nur 6,3 %, das Tempo verlangsamt sich also“, sagte Alvin Tan, Leiter der Asien-FX-Strategie bei RBC Capital Markets in Singapur.

„Bei diesem schnellen Rückgang besteht die Gefahr, dass das Wachstumsziel nicht erreicht wird – wenn die Wirtschaft weiterhin in diesem Tempo schrumpft, werden diese 5 % nicht erreicht. Ich denke also, dass dies die Dringlichkeit für mehr politische Unterstützung erhöhen wird.“ Früher.“

Chinas Wirtschaft wuchs im vergangenen Jahr aufgrund der Covid-Beschränkungen nur um 3 % und verfehlte damit deutlich das offizielle Ziel.

Die meisten Analysten gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger aufgrund der Besorgnis über steigende Kreditrisiken wahrscheinlich keine aggressiven Konjunkturmaßnahmen ergreifen werden.

Eine tiefere Rezession könnte jedoch zu weiteren Arbeitsplatzverlusten und deflationären Risiken führen und das Vertrauen des privaten Sektors weiter untergraben, sagten sie.

Die Jugendarbeitslosenquote stieg von 20,8 % im Mai auf 21,3 % im Juni, ein neuer Rekordwert, da Absolventen während der Jobsuche um begrenzte Angebote ringen.

Chinas Immobiliensektor, der ein Viertel der Wirtschaft ausmacht, schwächelt weiterhin, da die Preise für Neubauimmobilien im Juni stagnieren.

Den Berechnungen von Reuters zufolge gingen die Immobilieninvestitionen im Juni um 20,6 % zurück, nachdem sie im Mai um 21,5 % zurückgegangen waren.

Ein hochrangiger Zentralbankbeamter sagte am Freitag, dass die Bank politische Instrumente wie den Mindestreservesatz (RRR) und die mittelfristige Kreditfazilität nutzen werde, um wirtschaftliche Herausforderungen zu bewältigen.

Im vergangenen Monat senkte die Zentralbank ihre Leitzinsen um 10 Basispunkte.

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Einige Ökonomen machen jahrelang strengere COVID-Maßnahmen und behördliche Beschränkungen für den Immobilien- und Technologiesektor für die „Narbenwirkungen“ verantwortlich – trotz der jüngsten offiziellen Bemühungen, einige Beschränkungen zur Stützung der Wirtschaft zu verschieben.

Einige Ökonomen haben auf die Gefahr einer Bilanzrezession hingewiesen, da chinesische Haushalte und Privatunternehmen nach drei Jahren der COVID-Beschränkungen Ersparnisse aufbauen und Kreditaufnahmen und Ausgaben reduzieren.

„Wir gehen davon aus, dass die Geldpolitik in den kommenden Monaten gelockert wird und Schlüsselindustrien wie Immobilien und Baugewerbe gezielte fiskalische Unterstützung bieten“, sagten Ökonomen von Goldman Sachs in einer Mitteilung.

„Aber diese zusätzliche Unterstützung wird kein Allheilmittel sein. 2023 sieht für China zunehmend wie ein Jahr zum Vergessen aus.“

Sri Navaratnam Bearbeitung von Kevin Yao, Ellen Zhang und Joe Cash

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Grundsätze.

Joe Cash behandelt Chinas Wirtschaftsangelegenheiten, die inländische Fiskal- und Geldpolitik, wichtige Wirtschaftsindikatoren, Handelsbeziehungen und Chinas wachsendes Engagement mit Entwicklungsländern. Bevor er zu Reuters kam, arbeitete er an der Handelspolitik des Vereinigten Königreichs und der EU im asiatisch-pazifischen Raum. Joe studierte Chinesisch an der Universität Oxford und Mandarin…

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